V9 实盘 vs 回测一致性校验
生成：2026-08-02 ｜ 实盘口径：trades 成交表（positions 为运行时中间产物，不作统计依据）｜ 上期锚点：6/8–7/13（Δ +0.15pp）
〇、结论
1. 策略信号层：一致。同一 flow 精确对账下，六个核心因子（iv/price/otm/asset/rule/tod）零分歧；入场价差中位数个位 bp；逐笔收益率差 ≈ 0；历史 65,567 条信号评分与基线漂移为 0。回测代码与实盘运行代码同为 origin/main。
2. 收益缺口：可完整归因。4001 与回测对齐（Δ +0.21pp）；4061/4081 的 Δ ≈ +4pp 中约七成来自 7/13–7/15 两笔"6 分线边界翻转"（OUST / UMC，见第二节）——rv3d、dvol 两个 booster 特征在实盘与回测两套数据源下贴着阈值各差 1 分，恰好都翻向对实盘有利的一侧并撞上大波动票。期望上对称，下周可能反向。
3. 实盘侧需要处理的事：MU 持仓于 7/30 被人工 SQL 展期 +48h（已确认为自家干预）——$168.8k 敞口延长 2+ 个交易日、跨周末，DB 无留痕，影响量化见第五节；另有 score 持久化表跨账户互踩、7/15 一次重复下单 race、重启截断当日日志。详见第四、五节。
一、核心数字
曲线：CAP（7/10 收盘 NAV，已折 USD）+ 逐日已实现 + 未平 MTM，实盘按 trades 成交表逐笔重建。MU 7/28 三笔未平仓位双边剔除，单独在第五节报告。
| 账户 | 实盘 | 回测 | Δ | 双边匹配率* | 入场价差中位 | score 一致 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4061 lrh | +2.23% | −2.19% | +4.42pp | 81%（30/37） | −8.9bp | 25/30 |
| 4001 wk | −2.51% | −2.73% | +0.21pp | 69%（25/36） | −3.9bp | 20/25 |
| 4081 jz | +1.78% | −2.22% | +4.00pp | 83%（30/36） | +2.2bp | 24/30 |
* 匹配率 = 双边同票同日成交笔数 / 回测笔数。score 不一致的笔大多是"同票同日两边选了不同 flow"（回测选了更高分的另一条流）；flow 级对账下核心因子零分歧，残余分歧集中在 rv3d/dvol/ret5d 三个 booster 的数据源边界（约 5% 的评估流），方向两边都有。
二、缺口归因：7/15 批次的两笔准入翻转
逐日分解 Δ 增量：缺口的种子在 7/13–7/15 的入场决策（图上 7/17 拉开，是因为该批次亏损单在 7/17 集中出场、水位差就此定格）。三账户 7/15 当日 Δ 增量各 +2.8~2.9pp、批次合计 +3.05~3.22pp，占最终缺口约七成，其余交易日基本互相抵消：
| 日期（Δ 日增量, pp） | 4061 | 4001 | 4081 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 07-15 | +2.92 | +2.95 | +2.82 | 缺口主源（三账户高度一致 = 信号准入差，非执行） |
| 07-17 | −0.39 | −0.31 | −0.25 | 7/15 批次出场日，增量为负 |
| 07-21 / 07-23 | −0.36 / −0.14 | −2.71 / −1.34 | −0.58 / −0.39 | 4001 出金期漏掉赢家，把 7/15 的领先还了回去 |
| 07-27 / 07-28 | +0.95 / +0.63 | +0.35 / +0.63 | +0.93 / +0.66 | 次要贡献（BMNR/MU/CORZ 批次） |
| 07-31 | −0.71 | −1.51 | −0.30 | 期末回吐 |
逐票看，缺口几乎全部来自两笔"6 分线翻转"——两票其余 9 个因子逐位一致，仅一个 booster 因子在阈值边界上两边取值不同：
| 票 | 实盘 | 回测 | 唯一分歧因子 | 结果（占 CAP） |
|---|---|---|---|---|
| OUST 7/15 | 5 分 → 跳过 | 6 分 → 进场 | rv3d：实盘 0 vs 回测 +1（rv_ratio 贴 [1.5,3.0] band 边界；实盘读 factor_rv3d 日表，回测用分钟缓存重算） | 回测独吞 −15% 止损：−$4.2k / −$4.8k / −$31.8k ≈ +1.8~1.9pp |
| UMC 7/13 | 6 分 → 进场 | 5 分 → 跳过 | dvol10d：实盘 0 vs 回测 −1（ratio 贴 0.80 阈值；评估时点在线数据 vs 离线缓存重算） | 实盘独得 +9.3%：+$3.2k / +$3.5k / +$22.8k ≈ +1.3~1.4pp |
解读：不是执行问题，也不是哪边算错——同一特征在两套数据源下贴阈值各差一点点，两笔恰好都翻向对实盘有利的一侧，又恰好撞上两只大波动票（−15% 与 +9.3%）。期望上对称，下周完全可能反向。 改进方向：① 周报固定输出"6 分线翻转清单"（本周 11 条翻转中只有这 2 条撞上大行情）；② 中期把 rv3d/dvol 实盘与回测数据源统一到同一特征存储，翻转率可从 ~5% 压到接近 0。
三、执行一致性
- 入场价格：匹配笔价差中位数 −8.9 / −3.9 / +2.2 bp——无系统性损耗；两边入场分钟一致。
- 平仓：匹配笔全部 max_hold 同日对应。大单（$250k 级）max_hold 走 3–6 分钟一段的分批卖出（最多 12 段），逐段价格与市场公允一致；实盘 PnL 统计一律按 trades 成交表逐段累计（positions 为运行时中间产物，只反映末段，不作统计依据）。
- 仓位规模：4061 中位 0.81x 贴合模型；4001 在 7/17–7/21 间出金约 $107k（NAV 247k→137k）后仓位 ~0.55–0.6x，且出金当日恰好漏掉 STX(+12.3%)/SNDK(+15.2%)/VNET 三只赢家——建议出金 SOP：当日暂停开仓或预留现金。
- SPY guard：窗口内 5 个 guard 日（7/23–7/29），回测侧全程在位；实盘侧仓位行为无异常放大迹象。
四、实盘侧问题清单
| # | 问题 | 定性 | 处理 |
|---|---|---|---|
| 1 | MU 持仓人工展期 +48h（已确认自家干预）：7/28 三账户买入的 MU（206 股，成本 ≈ $168.8k），7/30 通过 SQL 把 entry_time +48h，max_hold 顺延 2 天。DB 无任何标记，回测无对应动作。影响量化见第五节 | 人工干预（已确认） | 立规矩：人工干预必须留痕（类似 sync_correction 的标记字段）+ 报备渠道；周一 8/3 盯实际平仓,结算最终影响 |
| 2 | rv3d / dvol 特征的实盘、回测数据源不统一 → 约 5% 评估流在阈值边界翻转（本周 11 条,其中 2 条造成第二节的缺口主源） | 一致性根因 | 中期统一特征存储；短期每周输出翻转清单监控 |
| 3 | strategy_signal_scores 三账户共用 strategy 名 + ON CONFLICT DO NOTHING → 同一 flow 只留先写账户的评分明细（实测 RIOT 只剩 11f 的记录）,10f/11f 明细互踩 | 数据完整性 | strategy 名带因子版本,或唯一键加 account；分析用 positions.signal_snapshot / trades 快照 |
| 4 | 7/15 SGRY 同分钟重复下单记录（4061 两笔 500 股、4081 两笔 2,068 股）,事后被 sync_correction 清理,无经济损失 | 下单去重 race | 排查 _pending_orders 并发路径 |
| 5 | start_all.sh 用 > 重定向,当日重启覆盖早晨日志（7/30 09:30–10:00 段已永久丢失） | 运维 | 改 >> 或文件名加时分秒——一行修复 |
五、MU 人工展期（已确认自家干预）：过程与影响
过程：7/28 10:06 三账户按信号买入 MU 共 206 股（4061 23 / 4001 13 / 4081 170，成本 ≈ $168.8k，均价 ~819.4）。按 2 日规则应 7/30 10:06 平仓；7/30（北京时间当晚）通过 SQL 将三行 entry_time +48h 并重启系统，max_hold 顺延至 8/3（周一）开盘。前一日背景：7/27 的 MU 批次刚以 −13% 止损（4081 单笔 −$18,130）。
| 时间（ET） | 事件 |
|---|---|
| 7/28 10:06 | 信号买入 206 股 @ ~819.4（回测同分钟入场） |
| 7/30 10:06 | 规则应平仓时点，市价 ~832.7（10:06–10:20 均价）→ 按规则应实现 +$2,739 |
| 7/30 尾盘 | MU 冲高收 874.92，展期仓浮盈一度 +$11,436（未兑现） |
| 7/31 收盘 | 回落至 822.59，浮盈仅 +$656；持仓跨周末 |
| 8/3（周一） | 新时钟到期,开盘平仓 → 最终影响 = (实际平仓价 − 832.7) × 206 股 |
影响量化（截至 7/31 收盘,最终以 8/3 平仓价结算）：
- 经济影响：相对按规则平仓（+$2,739）,展期目前浮盈只剩 +$656,机会成本暂为 −$2,083；且 7/30 尾盘 +$11.4k 的高点也未兑现——展期既没有执行止损纪律,也没有执行兑现纪律,盈亏完全交给了市场。每 1% 的周一开盘波动 ≈ ±$1,700。
- 风险影响：$168.8k 名义敞口（4081 占 $139k）多暴露 2 个交易日 + 一个周末的事件风险,而策略的回测风险指标（MaxDD/Calmar）全部建立在"2 日强制平仓"之上,该敞口不在任何风险预算内。
- 一致性影响：回测同批 MU 已按规则 7/30 平出,实盘这 206 股只能从对账中双边剔除——人工动作是一致性校验的永久盲区；若展期成为惯例,"2 日持有"这一经回测验证的核心参数将失去实证基础。
- 流程影响：干预未留任何标记（对比 sync_correction 有 close_reason）,本次靠日志+DB 取证才定位到操作时点。建议:今后人工干预写标记字段 + 飞书报备一行,取证成本从数小时降到零。
⚠ 8/3（周一）观察清单：MU 7/28 三笔（新时钟到期,应开盘平仓,平仓价决定最终影响）；另有 7/30–7/31 开仓的 15 笔在持仓（MU/AMD/NRG/SA/SPCE/CORZ/STX/NXE）本周一二集中到期。
五·五、信号源一致性全量审计（2026-03 → 07，全账户）
针对"实盘 API 信号流与回测 CSV 是否同源"的疑问，对全部账户 V9 时代（3/31–7/29）做了三层全量审计，以 trades 成交表为备查锚点：
| 层 | 结论 |
|---|---|
| 宇宙层（信号集合） | 实盘信号的 99.85% 能在 CSV 中精确找到（premium 容差 100% 通过）；反向 CSV→实盘覆盖 66–83%/月——UW alert config 漏掉约 25% 的 CSV 信号，但漏的是低分票：5 个月里仅 25 条够 6 分、10 笔真进回测成交单 |
| 评分层（同信号因子值） | 9.4% 的流有 ≥1 因子分歧；6 分线翻转全历史仅 23 条（0.55%）。⚠ 趋势：dvol 分歧率 6 月 1.5% → 7 月 12.0%，rv3d 6 月 5.8%——booster 特征两套数据源的漂移在恶化 |
| 交易层（成交闭环, n=925） | A 一致 93.8% ｜ B 评分翻转 57 笔（6.2%，名义金额 7.4%）｜ C 宇宙缺失 0 笔——实盘每一笔成交，回测宇宙里都有对应信号。B 翻转率 4 月 1.8% → 5 月 2.5% → 6 月 11.6% / 7 月 10.8%（6/8 上 10f 引入 dvol/rv3d 后翻 4 倍） |
翻转的影响到底有多大（真实成交口径，3/31–7/29，五账户合计）：
| 方向 | 规模 | 真实结果 |
|---|---|---|
| 实盘多买的（57 笔翻转成交） | 名义 $3.1M，占总买入金额 7.4% | 已实现 PnL 合计 −$2,857（−0.09%）；月度最差 −$14.4k（6 月）/ 最好 +$9.7k（7 月） |
| 实盘错过的（回测独有准入 ~13 条） | 每月 1–4 条 | 回测侧 2 日收益均值 +0.80%，按实盘仓位折算 ±数千美元（含躲过 OUST −15% 一笔） |
净影响：四个月 ±$1 万以内，摊在 ~$220 万合计资金上不到 0.1% —— 对钱几乎没有影响。 两个方向的期望都接近零（实盘多买的均值 −1.39%、错过的 +0.80%，均不显著）——翻转长期是对称噪音，本周 OUST/UMC 双双利好实盘属巧合，不可外推。
真实代价是可核验性而非亏损：① 单周对账噪音可达 ±3pp（本周两条翻转 = 每账户 +3.1pp"跑赢假象"，占缺口七成），不修则每周核验都在解释噪音；② 频率在恶化——交易级翻转率 4 月 1.8% → 6–7 月 ~11%（10f 上线后翻 4 倍），dvol 分歧率 7 月 12% 仍在上行。
修什么（按优先级）：① 统一 dvol/rv3d/ret5d 特征源（每日离线 job 落库、两边同读，先查生产端 massive 缓存新鲜度——7 月恶化疑似缓存 stale）；② 周报固定输出翻转清单、>2%/周报警；③ UW config 阈值代码化（fetch 显式传参，现无 $100k 下限且条件不可见）；④ fetcher 的 -rule 复制行使同一笔成交实盘评两次，回测无此机制，需二选一对齐。完整审计：claude_explore/live_vs_backtest_zlj/SIGNAL_SOURCE_AUDIT_ZLJ.md。
六、口径与可复现
- 实盘：RDS trades 成交表逐笔重建（生产机日志 0715 / 0728–0731 已归档交叉验证）；NAV 基线 = 7/10 收盘（daily_nav，已折 USD）。
- 回测：origin/main
run_backtest_v9.py，10f / 11f（4001）信号表，asof 2026-08-01，SPY guard 全程在位；生产机运行同一 main 分支——回测代码与实盘运行代码同源。 - 窗口规则：entry ∈ [7/13, 7/29] 严格闭合（零在途）；MU 7/28 展期仓双边剔除单独报告；7/30–31 开仓下期补。
- 脚本与数据存档：
claude_explore/live_vs_backtest_zlj/weekly/2026-W29-W31_0713-0731_3acct_zlj/。
七、下一步
- 周一盯 MU 三笔展期仓 + 15 笔集中到期持仓（第五节清单）。
- 展期已确认为自家干预：确立人工干预留痕制度（标记字段 + 报备）,并明确"何种情况允许人工展期"的规则,避免侵蚀 2 日持有纪律。
- rv3d/dvol 特征数据源统一（消除边界翻转）；周报固定输出 6 分线翻转清单。
- score 表加账户维度；下单去重 race；日志重定向修复。
- 下期对账：entry 7/30 起；4001 换新 NAV 基线。